Търговията с опции – това, което трябва да знаете

Миналата година търговията с опции достигна безпрецедентни нива със средно повече от 48 милиона договора, които сменят собственика си на ден — и тази тенденция изглежда ще продължи през 2025 г. Според Options Clearing Corporation сделките са се увеличили с 9% спрямо 2023 г. и 2024 г. отбеляза петата поредна година на рекордни стойности за всички времена. Някога доминирана от институционални търговци, хеджиращи риска, търговията с опции вече е масова, водена от ежедневните инвеститори, нетърпеливи да се възползват от пазарните колебания.

Търговците на дребно сега представляват близо 30% от активността на опциите и тяхното влияние променя пазара. Стратегии като сделки от нулев ден до изтичане („0DTE“), които представляват над половината от опциите, свързани с S&P 500, подчертават търсенето на тръпка и високорисковия характер на този бум.

Но ако не сте много запознати с тази концепция, нека се върнем за секунда. Търговията с опции позволява на инвеститорите да купуват или продават договори, обвързани с актив (като акция) на определена цена преди определена дата. Всеки опционен договор представлява 100 акции, което увеличава потенциалните печалби и загуби. Например, ако смятате, че Stock X ще се повиши от $50 на $60, можете да закупите кол опция (правото да купите) на $55. Ако акциите достигнат $60 и упражните правото си да купите, печалбата ви може да бъде $500 ([$60 – $55] x 100 акции), минус цената на договора за опции. От друга страна, ако смятате, че ще падне до $40, бихте могли да купите пут опция (правото за продажба) на $45, печелейки $500 ([$45 – $40] x 100 акции). Въпреки това, ако акциите се движат срещу вас, максималната ви загуба е цената на договора за опции.

Защо търговията с опции процъфтява? Намаляването на лихвените проценти накара повече инвеститори към спекулативни активи, включително опции, за да търсят по-висока възвръщаемост. Неотдавнашният и безпрецедентен бичи пазар — белязан от S&P 500, отбелязващ 20+% печалби през годините — допринесе за този скок. Високопрофилни акции като Nvidia се превърнаха в горещи точки за търговия с опции, като инвеститорите залагат на огромни колебания в цените около отчетите за приходите. На всичкото отгоре е увеличеният достъп на непрофесионалистите до платформи за търговия.

Привлекателността на опциите се крие в тяхната гъвкавост. Те позволяват на търговците да правят насочени залози на акции с потенциал за значителни печалби, макар и със значителни рискове. За някои това е пряк път към огромни печалби – един търговец например е спечелил $54 000 от кол опции на Nvidia в една сделка. Но за други същият инструмент е довел до тежки загуби, като удар от $29 000 при неуспешен залог на Meta опции. Тези екстремни примери показват защо търговията с опции не е за всеки. Докато обещанието за бързи печалби е примамливо, това е изключително сложна и променлива стратегия, която изисква задълбочени познания и висока толерантност към риска. Ако обмисляте това, имайте предвид следните точки:

• Това е игра с висок риск и висока печалба. Опциите могат да генерират огромни печалби, но също така могат да заличат вашата инвестиция. За разлика от закупуването на акции, при което притежавате част от компания, опциите имат дати на изтичане, което означава, че могат да загубят цялата си стойност, ако пазарът не се движи по начина, по който залагате.
  
• Времето е всичко. При опциите дори да сте прави за посоката на движение на акцията не е достатъчно — трябва също така да определите времето. Нарастването на 0DTE сделките засили това предизвикателство, като договорите изтичаха само за часове и изискваха почти перфектно изпълнение.
  
• Не всички опции са създадени еднакви. Опциите за единични акции, опциите за индекси и опциите за борсово търгувани фондове носят различни рискове и ползи. Последните данни показват, че опциите за една акция са нараснали с 15% на годишна база, отразявайки предпочитанията на търговците на дребно за игри с висока волатилност.
  
• Волатилността на пазара може да намали и двете посоки. Анализаторите предупреждават, че настоящата вълна от възходящи настроения може да се превърне в стотинка. Спадът може да бъде бърз и тежък, оставяйки търговците на опции особено уязвими.

Търговията с опции носи висок риск и може да доведе до значителни загуби, включително загуба на целия инвеститорски капитал. Опциите са сложни финансови инструменти и не са подходящи за всеки инвеститор. Преди да започнете, уверете се, че разбирате механизмите на опционната търговия, както и рисковете, свързани с нея, включително пазарния риск, риска от изтичане и ливъриджа.

И все пак, ако сте решили, започнете с добро образование относно опциите, включително стратегии като покрити колове, защитни путове и спредове. Препоръчително е да започнете с виртуална търговия (демо акаунт) или да се консултирате с професионален финансов съветник преди да ангажирате реален капитал.

Винаги използвайте риск-мениджмънт – никога не рискувайте повече, отколкото можете да си позволите да загубите.

Сесгин Шефкетов

Дипломиран Финансов Консултант

MoneyNplan